Get Syndizierung von Venture-Capital-Investitionen: Eine Analyse PDF

By Joachim Krebs

ISBN-10: 3834943460

ISBN-13: 9783834943460

ISBN-10: 3834943479

ISBN-13: 9783834943477

Ausgangspunkt der Untersuchung ist die Beobachtung, dass in Deutschland ansässige Venture-Capital-Gesellschaften einen signifikanten Anteil ihrer Investitionen in junge Wachstumsunternehmen zusammen mit anderen Wagniskapitalgebern vornehmen. Dabei setzen VC-Financiers in unterschiedlichem Maße auf gemeinsame Investments. Der Autor endet mit Schlussfolgerungen für die Venture-Capital-Forschung und –Praxis. Zum einen werden der wissenschaftliche Beitrag der vorliegenden Untersuchung herausgearbeitet, inhaltliche und methodische Grenzen aufgezeigt sowie weiterer Forschungsbedarf im VC-Kontext identifiziert. Zum anderen werden Unternehmensgründern und Venture-Capital-Gesellschaften Entscheidungs- und Handlungsempfehlungen für die Ausgestaltung von VC-Syndikaten an die Hand gegeben.

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STUART, R. /ABETTI, P. A. (1990), S. 151ff. 30 Kapitel 2 Absichtserklärung (Letter of Intent)86. Anschließend geht es in der Due Diligence um eine detaillierte Prüfung des Beteiligungsobjekts auf mögliche Risiken und das zu erwartende Potential. Unter Hinzuziehung externer Experten und Referenzen werden zu diesem Zweck alle Elemente der Geschäftsplanung einer akribischen Analyse unterzogen. Den dritten und letzten Schritt der Investitionsphase bildet die Beteiligungsverhandlung87. Bei einem positiv ausgefallenen Urteil der Beteiligungsprüfung nimmt der Kapitalgeber die Vertragsverhandlungen mit dem Kapitalnehmer auf Basis des Letter of Intent auf (Negotiating).

2006). 81 Abschließend ist darauf hinzuweisen, dass eine eindeutige Klassifizierung aufgrund mangelnder Trennschärfe bei einigen Merkmalsausprägungen nicht immer möglich ist. Im weiteren Verlauf legt die vorliegende Arbeit den Schwerpunkt der Betrachtung auf das formelle Venture Capital (indirekte Beteiligungen auf Basis eines fondsorientierten Ansatzes) und schließt damit explizit die Segmente direkte Beteiligungen und projektorientierte Ansätze des Beteiligungskapitalmarkts aus. 3 Prozess einer VC-Finanzierung Das Venture-Capital-Geschäftsmodell basiert auf der Vorbereitung und Durchführung von Investitionen in junge Wachstumsunternehmen, die außer großem Potential auch ein hohes Risiko aufweisen.

1999), S. 94. 65 Vgl. SCHEFCZYK, M. (2004), S. 24ff. 62 63 24 Kapitel 2 VC-Firmen angesichts hoher Ausfallquoten66 im Bereich der Frühphasenfinanzierung nicht Erfolg versprechend ist, wird der projektorientierte Ansatz im weiteren Verlauf der Arbeit von der Analyse ausgenommen. 67 In diesem Fall führen VC-Firmen die Einlagen ihrer Investoren in einem Fonds zusammen, aus dessen Mitteln sie mehrere Unternehmen finanzieren. 68 Entscheidender Vorteil dieses Konzepts ist, dass ein VC-Geber über eine effiziente Diversifikation des Portfolios das jungen Wachstumsunternehmen anhaftende Risiko signifikant reduzieren kann.

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Syndizierung von Venture-Capital-Investitionen: Eine Analyse der Zusammenhänge mit dem Beteiligungserfolg by Joachim Krebs


by George
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